Insgesamt galt Tulsa im Jahr 1921 als eine moderne, pulsierende Stadt. Der Grund für dieses bemerkenswerte Wachstum war Öl, insbesondere die Entdeckung des Glenn-Pool-Ölfeldes im Jahr 1905. Innerhalb von fünf Jahren hatte sich Tulsa von einer ländlichen Kreuzungsstadt im ehemaligen Indianerterritorium zu einer Boomtown mit mehr als 10.000 Einwohnern entwickelt, und als sich die Aussicht auf ein Vermögen in Tulsa herumsprach, strömten Menschen aller Rassen in die Stadt. Um 1920 hatte der Großraum Tulsa eine Einwohnerzahl von über 100.000. Die Wohnviertel von Tulsa wiederum gehörten zu den modernsten und stilvollsten des Landes, und die Handelskammer von Tulsa produzierte Postkarten und Literatur, die die Vorzüge des Lebens in ihrer modernen Ölstadt anpriesen. Doch wie ein Kommissionsbericht über den Tulsa-Aufstand später feststellte: "Was die Pamphlete und die Ansichtskarten nicht verrieten, war, dass Tulsa trotz seiner beeindruckenden neuen Architektur und seiner zunehmend urbanen Allüren eine zutiefst unruhige Stadt war. Als 1920 in das Jahr 1921 überging, stand die Stadt bald an einem Scheideweg, der sie letztlich für immer verändern würde... Tulsa war in gewisser Weise nicht eine Stadt, sondern zwei."
Die Totenglocke für die Black Wall Street begann am Memorial Day, dem 31. Mai 1921. Gegen oder nach 16 Uhr an diesem Tag hörte ein Angestellter in Renbergs Bekleidungsgeschäft im ersten Stock des Drexel Building in Tulsa eine Frau schreien. Als er sich in die Richtung des Schreis drehte, sah er einen jungen schwarzen Mann aus dem Gebäude rennen. Als der Verkäufer zum Aufzug ging, fand er die weiße Fahrstuhlführerin, die 17-jährige Sarah Page, weinend und verzweifelt vor. Der Angestellte schloss daraus, dass sie von dem schwarzen Mann, den er einige Augenblicke zuvor hatte rennen sehen, angegriffen worden war, und rief die Polizei.
Diese Fakten sind so ziemlich das Einzige, worüber sich die Menschen einig sind, wenn es um den Aufstand in Tulsa im Jahr 1921 geht. Als die Unruhen endeten, war eine unbekannte Zahl schwarzer Bürger von Tulsa tot, über 800 Menschen waren verletzt, und die einst wohlhabendste schwarze Gemeinde der Vereinigten Staaten war in Schutt und Asche gelegt worden.
In den Tagen nach dem Aufstand bildete sich eine Gruppe, die am Wiederaufbau des fast völlig zerstörten Greenwood-Viertels arbeitete. Der ehemalige Bürgermeister von Tulsa, Richter J. Martin, erklärte: "Tulsa kann sich von der landesweiten Schande und Demütigung, in die es heute gestürzt ist, nur durch vollständige Wiederherstellung und Rehabilitierung des zerstörten schwarzen Gürtels erlösen. Der Rest der Vereinigten Staaten muss wissen, dass die wahre Bürgerschaft von Tulsa über dieses unsägliche Verbrechen weint und den Schaden, soweit es möglich ist, bis zum letzten Penny wiedergutmachen wird."
Tragischerweise rückte die Erinnerung an den Aufstand in den Jahrzehnten danach in den Hintergrund. Die Tulsa Tribune würdigte den Aufstand nicht in ihren Beiträgen "Heute vor fünfzehn Jahren" oder "Heute vor fünfundzwanzig Jahren". 1971 beschloss die Handelskammer von Tulsa, des Aufstands zu gedenken, aber als sie die von Ed Wheeler gesammelten Materialien über den Aufstand lasen, weigerten sie sich, etwas davon zu veröffentlichen, und auch die Zeitungen von Tulsa weigerten sich, Wheelers Geschichte zu bringen. Schließlich veröffentlichte er einen Artikel in einer schwarzen Zeitschrift, dem Impact Magazine; aber die meisten weißen Bürger von Tulsa erfuhren nie davon. Erst in jüngster Zeit wurde eine wirkliche Aufarbeitung des Aufstandes und seiner Schäden vorgenommen, und da sich der 100. Jahrestag des Massakers im Jahr 2021 nähert, arbeitet die Stadt Tulsa immer noch daran, die historische Aufzeichnung zu vervollständigen.